Información jurídica inteligente
 México | +52 (55) 416 971 36

Opinión Invitada / Ian Paul Otero: Tenencia accionaria y valuación

Document Citado por Relacionados
Vincent
AutorOpinión Invitada

La inversión en empresas en etapas tempranas vive un auge histórico. Cada vez más, inversionistas incluyen al capital privado en su portafolio, como una clase de activos a ser explorado (y que bueno). Hoy por hoy, invertir en compañías de reciente creación representa una emocionante aventura que puede revolucionar una industria entera y por supuesto, puede generar atractivos retornos. No obstante, existen muchos mitos en el proceso, sobre los cuales vale la pena reflexionar. Hoy, quisiera centrarme en dos: El control accionario de las compañías en las que se invierte y su valuación.

Existe una idea de que, tener control (mayoría) de acciones en una empresa nos da el poder de definir el rumbo de ésta. Desde la perspectiva legal así es, pero en materia de inversión de capital en empresas en etapas tempranas, funciona exactamente al revés. El control de la compañía debe mantenerlo en estas etapas siempre el emprendedor. En caso de una excesiva dilución, no solo restará interés de inversionistas y fondos institucionales para participar en rondas subsecuentes, sino que, incluso, podría perder el interés del propio emprendedor en llevar a la compañía a cumplir con los objetivos trazados, puesto que el pedazo del pastel que se veía apetitoso en un inicio ya no sería del tamaño que éste merece o aspira a tener. Para el inversionista, pudiera ser una inversión más, pero para el emprendedor puede (y debe) significar mucho más que eso. La reflexión válida para el inversionista es: ¿Qué prefiero, un 10 por ciento de mil o un 70 por ciento de 10? Parece simple la respuesta pero, en resumen, se trata de dar su lugar al emprendedor como lo que es, el protagonista y quien, en su caso, llevará a buen puerto el barco.

Por otro lado, en materia de valuaciones, un recurrente error, es utilizar flujos futuros traídos a valor presente. Las hojas de cálculo aguantan todo y en éstas...

Para continuar leyendo

Solicita tu prueba

Búsquedas relacionadas:

VLEX utiliza cookies de inicio de sesión para aportarte una mejor experiencia de navegación. Si haces click en 'Aceptar' o continúas navegando por esta web consideramos que aceptas nuestra política de cookies. ACEPTAR